為替介入で円高が進み、輸出株売りでTOPIXが下落した場合、ヘッジ比率を維持している海外投資家は株式評価額の目減り分だけヘッジの円売りポジションを巻き戻す（＝円を買い戻す）ことになり、これが介入による円高をさらに強化する自己増幅的なフローになる…